يقول أرلان سودرمان، كبير الاقتصاديين في مجال السلع الأساسية في StoneX، إن الولايات المتحدة لم تعد قادرة على المنافسة في السوق العالمية للفول الصويا من خلال الأسعار.
وأصبحت السوق العالمية لفول الصويا أقل اعتمادًا على التقلبات الموسمية في المحصول وأكثر اعتمادًا على الاختلافات الهيكلية في تكلفة الإنتاج.
وعلى خلفية نمو العرض من المناطق ذات التكاليف الأقل (البرازيل)، يواجه المنتجون الأمريكيون تقلصًا في الهوامش وفقدانًا لفرص التصدير، مما يجبرهم على إعادة النظر في نهجهم لتقييم القدرة التنافسية للقطاع الزراعي في الولايات المتحدة.
الميزة الرئيسية تنتقل تدريجياً إلى أمريكا الجنوبية
ويقول أرلان: “من المؤكد أن البرازيل تتمتع بميزة التكلفة، ولم تعد الولايات المتحدة المنتج الأقل تكلفة في العالم للعديد من السلع الأساسية.
وعندما يكون لدى البرازيل إمكانية إنتاج محصولين أو حتى ثلاثة محاصيل في نفس العام، فإن ذلك يمنحها ميزة.
وهناك أيضًا قوة الدولار الأمريكي مقابل الريال البرازيلي التي تساهم أيضًا في ذلك. يصبح شراء منتجاتها ”أسهل“ وأرخص”.
الإنتاج البرازيلي هو الذي يشكل معياراً جديداً للأسعار في السوق العالمية
يستفيد المزارعون البرازيليون من إمكانية زراعة عدة محاصيل على نفس المساحات خلال العام. يقلل هذا النظام متعدد المحاصيل من متوسط التكلفة للوحدة من الإنتاج، ويزيد من مرونة الإنتاج، ويضمن زيادة أكثر استقرارًا في العرض بغض النظر عن مؤشرات الأسعار قصيرة الأجل.
موضوعات هامة
أسعار الذرة في السوق الأوكرانية تواصل ارتفاعها
الصين تشتري 10 شحنات من فول الصويا الأمريكي للشحن من أبريل إلى مايو
مجلس الوزراء يوضح حقيقة ظهور فيروس إنفلونزا الطيور بالمزارع المصرية
إندونيسيا تستعد لتصدير الذرة في عام 2026
الدولار
وتمارس العوامل النقدية ضغطًا إضافيًا على موقف الولايات المتحدة. فارتفاع قيمة الدولار يرفع السعر الفعلي للفول الصويا الأمريكي بالنسبة للمشترين الأجانب، في حين أن ضعف عملات البلدان المصدرة يقلل من التكلفة بالدولار لمنتجاتها.
وهذا يعزز المزايا التنافسية للموردين غير الأمريكيين ويسرع من إعادة توزيع الحصص في السوق العالمية.
ونتيجة لذلك، أصبحت الولايات المتحدة نادراً ما تعمل كـ ”مؤشر“ للأسعار في التجارة الدولية للفول الصويا. ويحد ارتفاع التكاليف والتفاوتات النقدية من دور الصادرات الأمريكية في تشكيل الأسعار، في حين أن البلدان ذات التكلفة الأقل تحدد بشكل متزايد قواعد اللعبة في السوق العالمية.
ونتيجة لذلك، تحدد البرازيل بشكل متزايد المعيار التنافسي لتسعير فول الصويا عالميًا، وفقًا لسودرمان. ويؤدي عدم التوازن في سعر الصرف الذي نشهده حاليًا إلى تفاقم عدم التوازن بين الإنتاج – مما يواصل تفضيل زراعة فول الصويا في البرازيل – وبالتالي يسرع من مشاركة البرازيل في السوق العالمية للبذور الزيتية، فضلاً عن تغيير تأثيرها على تشكيل الأسعار في السوق الدولية.
فول الصويا الأمريكي
يوم الجمعة (9 يناير)، بلغت مبيعات فول الصويا الجديدة التي أعلن عنها وزارة الزراعة الأمريكية (USDA) 198 ألف طن إلى وجهات لم يتم الكشف عنها.
ومرة أخرى، يتكهن السوق بأن الصين هي الوجهة النهائية لهذه الصفقة، نظراً لوجودها المتكرر في السوق الأمريكية خلال الأسابيع الأخيرة.
وفي الأسبوع الماضي وحده، اشترت الصين 20 سفينة من فول الصويا من الولايات المتحدة، وفقًا لما أوردته شركة Agrinvest Commodities، لتصل إلى 82٪ من برنامج 12 مليون طن الذي أعلن عنه سكوت بيسنت، وزير الخزانة الأمريكي، في نهاية عام 2025.
معالجة فول الصويا
تحسن هامش السحق في الدولة الآسيوية كان على رادار السوق الدولية للفول الصويا، مما ساعد على تبرير هذه المشتريات المكثفة والحفاظ على علاوات الفول الصويا إيجابية في البرازيل. ”هذا عامل حاسم في شراء الفول الصويا وبيع النخالة في الصين، وهو أمر قوي للغاية في الوقت الحالي“، يوضح إدواردو فانين، كبير استراتيجيي الزراعة في Marex.
ووفقًا لفانين، فإن ما يُسمى بـ ”الضغط القصير“ على أسعار فول الصويا هو نقطة أخرى تستحق الانتباه. في العام الماضي، وبسبب تأخر الحصاد في البرازيل، أصبح هذا التحرك أكثر وضوحًا، وهو ما لا يتوقع أن يتكرر هذا العام. “من المتوقع أن يصل الحصاد في ماتو جروسا إلى 30٪ من المحصول في يناير، مقابل 15٪ العام الماضي. في بارانا، بلغت النسبة 18٪ العام الماضي، و25٪ هذا العام. سيكون لدينا المزيد من فول الصويا في وقت مبكر. ولكن لا يزال هناك ضغط لوجستي ومادي بسبب نقص فول الصويا في الوقت الحالي”.
يتابع السوق الأساسيات، ولكنه يتفاعل الآن مع حركة شراء صناديق الاستثمار في النخالة، التي سجلت ارتفاعات جيدة في الأيام الأخيرة في بورصتي داليان وشيكاغو، بعد خسائر متتالية، مما أدى إلى انخفاض الأسعار إلى مستويات منخفضة للغاية. جزء من هذا القرار مرتبط بالسيناريو الذي لا يزال يسود الصين من انكماش اقتصادي وسعي لتحقيق التضخم. ومع ذلك، لا تشير الأساسيات إلى نفس الاتجاه كما يوضح الخبير.
”اعتبارًا من شهر مايو، سيكون وصول فول الصويا إلى الصين مكثفًا للغاية. بفضل المحصول الأكبر في البرازيل، وبرنامجنا القوي للتصدير، بالإضافة إلى سرعتنا وقدرتنا وسعرنا، سنقوم بتصدير كميات كبيرة من فول الصويا إلى الصين، وسيؤدي هذا التدفق إلى زيادة في الطحن والعرض والبرغل“، يضيف فانين.
لمزيد من التحديثات حول سوق الحبوب تابع التطورات الإضافية على موقعنا.
